Product van de maand

Uit de euro, naar de Noorse kroon

Naast minder goede en ronduit slechte financiële producten, komen er gelukkig ook goede op de markt. Elke maand kiest OverGeld er een uit op onder meer risico, rendement en vernieuwing. Voor augustus valt de keuze op de ABN AMRO 4,375% Obligatie 2011-2015 in Noorse kronen.

Herman Bouter

Steeds meer beleggers maken zich ongerust over de euro. Stel dat de problemen niet opgelost worden? wat gebeurt er dan en wat betekent dat voor mij? Voorspellen blijft een hachelijke zaak, maar als de problemen niet worden opgelost zal de euro minder waard worden. Hoeveel de euro daalt, hangt af van de omvang van de problemen en het sentiment op de markt, zeg maar hoeveel speculanten lopen er op een faillissement van één of meer Zuid-Europese landen vooruitlopen.
Een aanzienlijke waardedaling van de euro betekent dat de prijzen zullen stijgen. Alles wat wij importeren van buiten de eurozone zal duurder worden. Als tegenover deze prijsstijging geen verhoging van het inkomen staat, gaan u en ik er per saldo in koopkracht op achteruit. Dat is geen prettig vooruitzicht. Hoe kunt u zich daartegen wapenen?
Onder meer door in een andere valuta te beleggen. Het is echter raadzaam dit met mate te doen, want wat zijn de financiële gevolgen als ook deze andere valuta juist onverhoopt (veel) minder waard wordt ten opzichte van de euro? De nieuwe obligatie van de ABN AMRO biedt u de mogelijkheid eenvoudig te beleggen in Noorse kronen. De looptijd is met vier jaar te overzien. Ook in het licht dat de Nederlandse staat zijn belang in ABN AMRO rond die tijd zal verkopen. U mag er vanuit gaan dat de Nederlandse staat de bank financieel gezond zal verkopen, maar het is wel een verschil of de overheid nog wel of geen eigenaar van de bank meer is.
U ontvangt jaarlijks een rente van 4,375% in Noorse kronen. Dat is vergelijkbaar met de rente die de ABN AMRO betaalt op zijn ‘normale’ obligaties in euro’s. Dat is ook niet verwonderlijk, want de rente op euro’s en Noorse kronen verschilt niet veel van elkaar. Als u in deze obligatie wilt gaan beleggen, dan gaat dat niet ten koste van het rendement, tenzij de koers van de Noorse kroon tegenzit.
Overigens is de doelstelling niet extra rendement behalen, maar bescherming tegen een aanzienlijke waardedaling van de euro. De obligaties worden uitgegeven in porties van 10.000 Noorse kronen, in euro’s bijna € 1.300 per obligatie. Er zijn meer obligaties in Noorse kronen verkrijgbaar, maar bij deze obligatie is de uitgever voor Nederlandse particuliere beleggers zeer herkenbaar. Daarmee speelt de aanbieder goed in op de behoefte van beleggers.

Positief
+ Biedt bescherming tegen mogelijke waardedaling van de euro
+ Beperkt renterisico door relatief korte looptijd
+ Voor Nederlandse beleggers herkenbare uitgever
+ Geen rendementsverlies ten opzichte van een vergelijkbare euro-obligatie

Negatief
- Bij waardedaling Noorse kroon mogelijk verlies
- Slechts voor een beperkt deel van de beleggingen
- Indien relatief kleine uitgifte mogelijk beperkte verhandelbaarheid
- Geen spreiding over verschillende debiteuren