Barcalys Bank introduceert de Commodity Protect Note, waarmee u kunt profiteren van de waardestijging van een mandje grondstoffen, terwijl de aanbieder bij een waardedaling de terugbetaling van uw inleg aan het einde van de looptijd garandeert.

Herman Bouter

Dit beleggingsproduct heeft een looptijd van vijf jaar. Het rendement is afhankelijk van de prijsstijging van vier verschillende grondstoffen: ruwe olie, steenkool, koper en suiker. Bij het bepalen van het rendement heeft iedere grondstof een gelijke weging. Als de prijs van het mandje grondstoffen in dit product na vijf jaar bijvoorbeeld met 30% is gestegen, dan ontvangt u dus aan het einde van de looptijd uw inleg terug plus 30% rendement.
Is echter de prijs van het mandje grondstoffen aan het einde van de looptijd gedaald, dan krijgt u door de hoofdsomgarantie uw inleg terug. Die garantie wordt door Barclays Bank gegeven.
Vooral door de economische groei in China en de daarmee gepaard gaande vraag naar grondstoffen, verwachten veel mensen een stijging van de prijzen. In de brochure staat de historische waardeontwikkeling van het mandje grondstoffen over de afgelopen vijf jaar. De grafiek laat zien dat de kredietcrisis ook effect heeft gehad op de waardeontwikkeling van dat mandje grondstoffen. De waarde is toen meer dan gehalveerd en nadien weer gestegen.
In vergelijking met brochures van eerdere, vergelijkbare beleggingsproducten is de informatie over de grondstoffen en de historische koersontwikkeling schaars. Dat roept de vraag op of de aanbieder zelf minder enthousiast is of dat de aanbieder u neutraler wil informeren om u niet met hoge (historische) rendementen te verleiden. De prijzen van de grondstoffen die in dit product gebruikt worden, zijn niet de actuele koersen, maar termijnkoersen. Termijnkoersen kunnen afwijken van de actuele koersen door onder andere marktverwachtingen in welke richting de prijzen zullen ontwikkelen en de hoogte van de rente.

Risico
Als u dit beleggingsproduct tussentijds wil verkopen, kunt u wel een deel van uw inleg verliezen. Wanneer de rente stijgt of de termijnprijzen van de vier grondstoffen dalen, dan is het mogelijk dat u bij verkoop minder dan uw inleg ontvangt. De hoofdsomgarantie geldt uitsluitend op einddatum. Daarnaast hoeft u zich geen zorgen te maken over het valutarisico. De meeste grondstofprijzen zijn genoteerd in Amerikaanse dollars. Dat zou extra rendement kunnen opleveren, als de Amerikaanse dollar ten opzichte van de euro meer waard wordt. Ook het omgekeerde kan het geval zijn en dus verlies opleveren.
De informatievoorziening in de brochure is summier. Er wordt in de brochure wel aangegeven wat er aan het einde van de looptijd wordt uitgekeerd bij verschillende koersontwikkelingen van het mandje grondstoffen, maar er wordt niet weergegeven wat dan het rendement per jaar is. Daardoor is het lastiger dit beleggingsproduct met andere beleggingen te vergelijken. Een waardestijging van het mandje grondstoffen van bijvoorbeeld 20%, levert u uiteindelijk een rendement van 3,71% per jaar op. Daarnaast is de informatie over kosten te beperkt. In de brochure kan ik alleen de maximale distributiekosten vinden van 0,4% per jaar. Ik ben benieuwd hoe hoog de overige kosten zijn, of zijn dit echt alle kosten?