Robeco koppelt twee beleggingstrends

Modetrends bestaan ook in de beleggingswereld. Eind jaren negentig waren vooral internet en telecommunicatie in de mode. Later volgden hedgefondsen, aandelen met een hoog dividendrendement en op dit moment zijn opkomende markten erg populair. Vermogensbeheerder Robeco koppelt twee modetrends in het fonds Emerging Conservative High Dividend Equities.

Herman Bouter

Emerging markets, opkomende markten, zijn op dit moment bij beleggers erg in trek. Een steeds groter deel van hun vermogen beleggen zij in deze contreien, al dan niet aangespoord door hun beleggingsadviseur of vermogensbeheerder. Het is de vraag waarom opkomende markten die grote belangstelling hebben. Is men er echt van overtuigd dat in die markten het rendement gemaakt wordt of verwacht men in de Verenigde Staten en Europa voor de komende periode niet of nauwelijks rendement? Politiek gezien heeft de westerse wereld er een rommeltje van gemaakt, waardoor er geen vertrouwen is. Dat heeft een negatieve impact op de economische vooruitzichten, zoals we op de beurzen hebben kunnen zien. Robeco probeert zich ten opzichte van andere beleggingsfondsen in opkomende markten te onderscheiden. Beleggen in opkomende markten brengt grotere risico’s met zich mee. De meer dan gemiddelde economische groei gaat met horten en stoten en bij groeistuipen gaat er wel eens wat mis.
Beleggers beperken het liefst hun risico’s en voor een aantal van hen zijn de risico’s van opkomende markten te hoog.
Robeco stelt dat opkomende markten kansen bieden voor defensief beleggen. Om u te overtuigen stelt de aanbieder dat deze stelling wellicht een contradictie lijkt, maar dat belangrijke opkomende landen als China en India ook kansen bieden voor beleggers die op zoek zijn naar rendement met een beduidend lager risico. Emerging Conservative High Dividend Equities biedt u die strategie. Volgens de aanbieder zou dit tot gevolg moeten hebben dat het fonds minder in waarde daalt als de aandelen in opkomende markten dalen. Maar ook dat als de markt stijgt, het fonds minder in waarde stijgt.
Met de aanprijzing dat opkomende markten kansen bieden voor defensief beleggen, zet de aanbieder u echter op het verkeerde been. Opkomende markten brengen nu eenmaal meer beleggingsrisico’s met zich mee. Er kan wel gekozen worden voor een andere beleggingsstrategie, maar daarmee verdwijnen die risico’s niet. Hooguit zou Robeco kunnen stellen dat de risico’s iets minder zijn en dat dit ook geldt voor de rendementskansen.
Het fonds is gestart in februari 2011 en bestaat nog maar kort. De resultaten zeggen dan nog niet zo veel. Net zo min als dat Robeco met andere beleggingsfondsen ervaring heeft in opkomende markten. Bij dit fonds gaat het juist om de gecombineerde beleggingsstrategie en hoe die voor u uitpakt.
Wees voorzichtig met het volgen van de modetrends. Als u (te) laat instapt, blijven voor u de rendementsrestjes over en zijn de krenten uit de pap vergeven. Wees u er daarnaast van bewust dat u in opkomende markten niet defensief kunt beleggen. Een defensieve belegger heeft er niet veel te zoeken.