Met de ING Liric Noorwegen in kronen?

ING heeft ruim een maand geleden de Liric Noorwegen op de markt gebracht. Wat kan dit beleggingsproduct aan uw beleggingen toevoegen?

Herman Bouter

Steeds vaker krijg ik vragen van lezers wat zij kunnen doen om zich tegen de eurocrisis te beschermen. Eén van de vele mogelijkheden is een deel van uw vermogen in andere valuta te beleggen, bijvoorbeeld in Noorse kronen (NOK). Daarbij moet u zich realiseren dat de waarde van de Noorse kroon in waarde kan dalen. Het is dus niet verstandig uw gehele vermogen in Noorse kronen te beleggen. Bovendien zijn de uitgaven van de meeste Nederlandse beleggers voornamelijk in euro’s en het zou vervelend zijn als uw koopkracht door een waardedaling van de Noorse kroon flink wordt aangetast. Dat is nou net niet de bedoeling.
Spreiding van het valutarisico zou u ook kunnen realiseren met de Liric Noorwegen. De looptijd van dit beleggingsproduct is 6 jaar en aan het einde van de looptijd krijgt u de oorspronkelijke inleg van 1.000 NOK weer retour. Het rendement is afhankelijk van de Noorse aandelenindex OBX. Die bestaat uit 25 Noorse aandelen die voor een relatief groot deel actief zijn in de olie- en gassector of sterk daaraan gerelateerd zijn. De resultaten van deze sector zijn sterk afhankelijk van de Amerikaanse dollar. Dat wordt vervolgens weer vertaald in een koers in Noorse kronen. Het is dus maar de vraag of het rendement van deze belegging wel zo afhankelijk is van de Noorse kroon als het in eerste instantie lijkt.
Als het rendement van de OBX-index gedurende de looptijd van deze Liric positief is, ontvangt u 105% van dit rendement. Voor het berekenen van het rendement wordt de gemiddelde koers van de laatste twaalf maanden van de looptijd gebruikt. Dat is voordelig als de koers van de index aan het einde van de looptijd daalt, maar nadelig als de index stijgt in het laatste jaar van de looptijd. Ook telt, zoals gebruikelijk bij dit soort beleggingsproducten, het dividendrendement niet mee. Dit bedraagt volgens de informatie 5,49% per jaar. Als dit dividend 6 jaar lang zou worden uitbetaald zou de OBX-index bijna 33% in waarde mogen dalen voordat u verlies maakt. Dat is een aardige bodem, waardoor de hoofdsomgarantie van de ING minder interessant wordt.
Wat van groot belang is, is met welke doelstelling u in dit product wilt beleggen. Is dit uitsluitend het valutarisico spreiden, dan is het de vraag of dit het juiste product is. Deze belegging is geen gewone obligatie met een vaste rente per jaar, maar het rendement is afhankelijk van de Noorse aandelenindex OBX. Het risico op verlies is weliswaar beperkt door de hoofdsomgarantie op einddatum, maar de ING heeft het recht de Liric vervroegd af te lossen tegen marktwaarde indien het fiscale stelsel ingrijpend wijzigt of indien de ING niet meer aan haar financiële verplichtingen kan voldoen. De vraag is of u op dergelijke onzekerheden zit te wachten. In deze tijd zijn er al onzekerheden genoeg.